Ilona Korsch
Fixed Income Sales Trading
Rentenmarktbericht
Aktuelle Übersicht und Einschätzung über Zinsentwicklungen, zinsrelevante Konjunkturdaten, Neuemissionen und Unternehmensmeldungen
Dienstag, 21. April 2026, 10:00 Uhr
Einen erfolgreichen Tag wünscht Ihnen
Ihr Fixed Income Sales Trading Team.
Rentenmärkte:
- gut behauptet
- US Retail Sales im Fokus
- Deutsche Telekom stark nachgefragt
Kennzahlen
| Schatz-Future: | 106,16 |
| Bobl-Future: | 116,03 |
| Bund-Future: | 126,02 |
| iTRAXX Europe 5 Jahre: | 56,75 |
| Europe Crossover 5 Jahre: | 278,01 |
Euro Swapsätze
| Zwei Jahre: | 2,62% |
| Fünf Jahre: | 2,74% |
| Sieben Jahre: | 2,84% |
| Zehn Jahre: | 2,99% |
Renditen amerikanischer Staatsanleihen
| Zwei Jahre: | 3,72% |
| Fünf Jahre: | 3,85% |
| Sieben Jahre: | 4,05% |
| Zehn Jahre: | 4,25% |
Konjunktur
Eurozone
Anleiherenditen fallen zum Handelsbeginn, wieder unterstützt durch Signale, dass der Iran an Verhandlungen mit den USA in Islamabad teilnehmen wird, bevor eine Waffenruhe zwischen beiden Staaten endet.
10-jährige deutsche Bunds handeln weiterhin unter der Marke von 3% (2,97%). 2-jährige Bunds sind an der Marke von 2,4% am 17.4. abgeprallt und verharren aktuell bei 2,47%. 10-jährige BTPS handeln mit 3,72% im Bereich eines wichtigen Widerstands (4.05% am 27.3.).
Der deutsche ZEW wird heute für April mit -5,8 Punkten erwartet nach -0,5.
Nach Ansicht von EZB Chefin Lagarde benötigt die EZB mehr Daten für weitere Zinsschritte. Das wirtschaftliche Bild sei weiter unsicher, die Dauer der Störungen mit Blick auf die Energiepreisentwicklung erschwere die Arbeit der EZB.
USA
Heute stehen US Einzelhandelsumsätze für März auf dem Plan. Von 1,4% gegenüber Vormonat gehen Erwartungen aus nach 0,6%.
0-jährige US Treasury-Renditen handeln auf Basis 4,25% knapp unter dem gestrigen Niveau. Das technische Bild hat sich für 2-jährige Treasury-Renditen verbessert. Die Wahrscheinlichkeit, dass es unter 3,70% geht, ist wieder gestiegen.
EUR/USD handeln nahezu unverändert auf einem Niveau von 1,1773.
UK
Die UK Arbeitslosenquote wurde mit 4,9% nach 5,2% (Februar) präsentiert. Von 5,2% gingen Erwartungen aus. GBP/EUR handelt relativ unverändert auf Basis 1,1482. USD/EUR. Wir erinnern, die UK-Gilt-10-Jahre Emission vergangene Woche erfuhr eine massive Überzeichnung.
Unternehmensmeldungen
Beiersdorf hat im 1. Quartal den Umsatz organisch mit einem Rückgang von -4,6% gemeldet, die Erwartungen verfehlt. Der Umsatz lag bei EUR 2,48 Mrd, Erwartung EUR 2,54 Mrd. Der Umsatz im Bereich Tesa rutschte um -4,3% ab, Erwartung -1,13%.
Das Quartal war durch eine hohe Vergleichsbasis des Vorjahres, vorübergehende Störungen in wichtigen Märkten und verzögerte Auswirkungen jüngster Innovationen geprägt. Es wird nicht erwartet, dass diese Faktoren das ganze Jahr über anhalten werden. Beiersdorf bestätigt seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 (Quelle Bloomberg).
Siemens wird künftig Investitionen in künstliche Intelligenz verstärkt in den USA und China tätigen, falls die Europäische Union ihre restriktiven Regulierungen nicht anpasst. Dies erklärte Vorstandschef Roland Busch auf der Hannover Messe.
Honeywell hat den Verkauf seiner Sparte für Produktivitätslösungen und -dienstleistungen an den Industrieausrüster Brady in einem reinen Bargeschäft im Wert von USD 1,4 Mrd vereinbart. Ziel des Verkaufs sei die Straffung seiner weitverzweigten Geschäftsstruktur. Das Unternehmen habe bereits im Juli angekündigt, strategische Alternativen für zwei Geschäftsbereiche, darunter Produktivitätslösungen und -dienstleistungen, zu prüfen, bevor es die Bereiche in separate Einheiten für Luft- und Raumfahrt, Automatisierung und fortschrittliche Werkstoffe aufteile (Quelle Reuters).
Neuemissionen
Deutsche Telekom zog es mit je EUR 750 Mio an den Primärmarkt: 3,375%, 28.4.2033, MS +55 BP; 3,875%, 28.4.2038, MS +85 BP, je -30 BP unter IPT aufgrund starker Nachfrage (gut EUR 3 Mrd) , Stücklung 1000.
EIB geht heute Morgen mit EUR 4 Mrd, 3 Jahre, MS flat area, ins Rennen.
Santander emittiert EUR 500 Mio, 5 Jahre, Pfandbrief, MS +29 BP area, AAA.
In den USA zeigten sich u.a. Namen wie Prologis LP, Charles Schwab, Mineral Resources, Rentokil Terminix Plc.
Fazit:
Anleiherenditen fallen leicht im Rahmen eines positveren technischen Bildes.
Rentenmarktbericht
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