Stephan Schneider
Head of Sales & Relationship Management
Versorgunswerke und Pensionskassen
SAA Bausteine (Aktien, Liquid Alternatives)
Im Bereich der verpflichtungsgebundenen Investoren wie Versorgungswerke oder Pensionskassen zeichnet sich Lampe AM seit jeher durch eine hohe Expertise aus. Von klassischen Fixed-Income-Mandaten über fundamentales Aktienmanagement bis hin zu risikooptimierten Strategien, die optimal auf die individuelle Risikotragfähigkeit und entsprechende Stresstests des Anlegers ausgerichtet werden können, erhalten Sie von uns eine breite Palette wertvoller Bausteine für Ihre Kapitalanlage.
Die Berücksichtigung individueller (regulatorischer) Restriktionen ist dabei genauso selbstverständlich wie die gemeinsame Erarbeitung einer an Ihren Interessen ausgerichteten, hochindividuellen Strategie. Eine besondere Expertise zeichnet uns sowohl beim Management fundamentaler Fixed-Income-Strategien als auch bei risikooptimierten, systematischen Investmentansätzen aus. Hier verbinden wir jahrelange Erfahrung mit einem tiefen Verständnis für die Anforderungen dieser anspruchsvollen Kundengruppe.
Risiko-Overlay
Pensionskassen und Versorgungswerke unterliegen gesetzlichen oder satzungsmäßigen Risikorestriktionen. Daraus leitet sich häufig der Bedarf ab, das Risiko ihrer gesamten Kapitalanlage im Rahmen eines Risiko-Overlays zu steuern.
Das Risiko-Overlay der LAM basiert auf dem Verfahren der Optionsreplikation. Damit können die Eigenschaften von Optionen genutzt werden, ohne auf physische Optionen angewiesen zu sein: Eine verlässliche Absicherung von Risikopositionen in negativen Marktphasen sowie eine zuverlässige Vereinnahmung von Risikoprämien in positiven Marktphasen.
Die Vorteile der Optionsreplikation sind vielfältig: Passgenaue Optionsstruktur für die zugrunde liegende SAA, keine Kontrahentenrisiken, kein Cash-Lock-Risiko sowie eine hohe Kosteneffizienz und Transparenz.
Ein herausragendes Alleinstellungsmerkmal ist dabei die Tatsache, dass keine dieser Strategien seit Bestehen – über alle Marktphasen hinweg – jemals die versprochene Wertuntergrenze unterschritten hat.
Währungsmanagement
Die SAAs vieler Versorgungswerke und Pensionskassen sind diversifiziert über verschiedene Regionen und beinhalten Fremdwährungsrisiken. Für den Umgang mit Fremdwährungsrisiken bieten sich verschiedene Optionen: Keine Sicherung, dynamische Absicherung oder eine vollständige, statische Absicherung.
Die dynamische Absicherung von Fremdwährungsrisiken – als Mittelweg zwischen komplett offenem FX-Exposure und Vollhedge – bietet viele Vorteile: Chancen auf Währungsgewinne, geringe Verlustrisiken und Volatilität, Reduzierung von Sicherungskosten im Vergleich zum Vollhedge sowie hohe Flexibilität. Mit dem LAM FX Overlay hat der Anleger die Möglichkeit, ein festes Risikobudget für Wertschwankungen aus offenen Währungspositionen zu definieren, das nicht überschritten werden darf. Gleichzeitig wird ein systematischer Mehrertrag aus Währungsschwankungen generiert. Auch im Währungsbereich können so die Eigenschaften von Optionen genutzt werden: Zuverlässige Absicherung von Risikopositionen, verlässliche Partizipation an positiven Währungsentwicklungen.
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